亿德体育曾以“床垫颠覆者”姿态现身资本市场的趣睡科技，用2022年惨降的业绩，告诉了我们一个真实的答案。

　　上市之前，外界普遍质疑的核心竞争力不足、小米依赖症等各种问题，亿德体育已快速显现出来。

　　床垫是一个极其传统的行业，它属于人们日常生活中的耐用品，市场规模大，又极为分散。行业中有慕思、喜临门、梦百合等头部品牌，但市场集中度不高，中小品牌都能通过价格等优势，找到自己的用户。

　　2014年，美国Casper公司，对床垫行业进行了颠覆式的改造。它通过线验店与线上销售相结合，Casper的床垫可以卷起来，装进纸箱，方便物流运输。它更是向用户承诺，100天内可以免费试用退换。

　　当时，待业在家的李勇成立了趣睡科技，但没有确定发展方向和主营业务。他曾在科龙、美的、全友等企业，担任过销售管理人员，深谙市场开发之道。受到Casper模式的启发，他和创始团队一起，带领趣睡科技，同样以床垫切入家居市场。

　　公司采取轻资产模式，既不建厂也不开实体店。产品由各大床垫企业代工，销售渠道则集中在线上。

　　借助这一新奇的模式，及其早期的众筹等市场开拓方式，趣睡硬生生将旗下8H床垫，贴上了科技的标签。公司也迎来了快速发展期。

　　2019年，公司营业收入达到5.52亿元，归母净利润7393万元，算是历史最好成绩。

　　随后两年，公司营收规模和利润均小幅萎缩，好歹挺到了2022年8月，登上创业板。

　　上市即垮塌。新近披露的2022年度报告显示，公司营业收入同比下滑31.73%至3.23亿元，归母净利润3689万元，同比下滑46.11%。核心产品床垫、枕头，分别下滑28.12%和46.17%。

　　优势产品卖不动了，趣睡科技(301336.SZ)开始想着法地拓展品类。2022年，公司趁着露营热，快速结合上游生产商，推出户外用品。已有户外充气沙发、天幕、营地车等产品上线销售。

　　公司创立之初，就拿到了顺为资本1000万元天使投资，成为小米生态链企业的一员。目前，顺为仍是持有趣睡科技7.65%股权的第二大股东。

　　上市之前，外界就普遍质疑，趣睡科技的销售对关联方过于依赖，一旦发生变故，会产生重大影响。

　　最近几年，小米旗下电商业务发展陷入瓶颈，大幅减少了B2B2C模式下的采购量。一荣俱荣，一损俱损，依靠小米卖货的趣睡科技，自然也不能幸免。

　　2022年，小米系渠道对趣睡科技线亿元的绝对收入，与前些年已不可同日而语。

　　事实上，不只是趣睡科技，过去两年，小米生态链企业石头科技、九号公司等，均遭遇小米“砍单”而影响业绩。

　　趣睡科技也意识到，亿德体育不能把鸡蛋全部放在一个篮子里。早在2015年底，就自建了8hsleep网站，展示旗下产品并销售。可是，自有平台发展得线年末，该平台注册用户数不到3万，亿德体育月活用户仅有5人。

　　趣睡科技的主要品牌是“8H”，其传达的意思是“让我们每天睡好8小时”。为打造这一品牌，公司耗费了大量的时间和金钱。

　　可是，从趣睡科技启动上市之时，就有第三方企业，对8H商标提起诉讼，进行精准阻击未果。到现在，这一商标争议仍悬而未决。

　　2021年7月，豪中豪公司以侵害商标权为由，亿德体育将趣睡科技和尚境电子告上法庭，请求判令两名被告停止商标侵权，停止销售被控侵权产品，公开道歉并赔偿损失500万元。

　　2022年8月，杭州中院一审判决，两名被告停止侵害豪中豪拥有的8H商标专用权行为，停止在官网、小米商城、京东商城等平台上，销售带有8H标识的侵权商品，道歉并赔偿各类损失45万元。亿德体育

　　与此同时，豪中豪公司还就趣睡科技注册的“8H”(异形)商标，向国家知识产权局提起商标无效宣告请求申请。

　　2022年1月，国家知识产权局作出裁定，趣睡科技拥有的8H及图商标在藤编制品(不包括鞋、帽、席、垫)商品上予以维持，在其余商品上予以无效宣告。

　　对此，趣睡科技不服裁定，向北京知识产权法院提起行政诉讼，截至目前，该案尚未作出判决。

　　其实，对于趣睡科技来说，最大的问题，还是来自业务本身的核心竞争力不足。公司虽冠以“科技”之名，但科技含量不足。每年几百万元的研发投入，无论是绝对值还是研发投入率，与传统床垫家居企业相比，都不占任何优势。公司所获专利，大多都是实用新型和外观专利，没有颠覆性的突破。

　　当用户对品牌和产品有了更加深入的了解和体验，谁还愿意花高溢价去买“8H”呢？